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?信心提振/內外利好共振 A股周漲近2%

2022-12-04 04:23:51大公報
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  圖:分析預計,中國經濟增長的修復有望在未來顯現拐點,消費、房地產產業鏈等前期受宏觀基本面壓制的板塊均具較大彈性,有望迎來階段性配置機遇。\資料圖片

  A股上周震蕩上行,滬綜指、深證成指分別收報3156.14點、11219.79點,周漲1.76%、2.89%。隨著市場情緒的修復,資金操作趨向積極,北向資金加速涌入A股。市場機構相信,A股目前已處高性價比的底部區域,近期海外及國內總量層面的積極變化,正推動A股走出反彈行情,預計政策支持領域有望迎來不俗表現,更看好消費、地產、銀行等板塊配置機遇。\大公報記者 倪巍晨

  申萬宏源策略首席分析師王勝坦言,近期海外及國內總量層面的積極變化,推動A股呈現反彈行情。海外層面,隨著美聯儲升息最快階段的過去,美元、美債收益率開始回落。國內層面,疫情防控措施的持續優化,令風險偏好震蕩回升,房地產政策“三箭齊發”,亦令市場出現實質性變化,且“穩增長”政策繼續加碼,全面降準也開始兌現。

  機構熱推股 五行業占逾40%

  機構在當前反彈行情中部署。據同花順數據顯示,最近一個月,A股市場共計有1646只個股獲機構“買入”或“增持”等。其中,有234只個股期間獲看好評級次數均在5次及以上。按照申萬一級行業分類,該234只獲機構熱推的個股主要集中在電子、食品飲料、電力設備、醫藥生物、汽車等五大行業,入選個股合計105只,占逾四成。

  從業績表現來看,上述五行業中,電力設備、食品飲料、醫藥生物等三行業今年前三季度歸母淨利潤整體均實現同比增長,分別達68.89%、12.53%、5.20%,而電子、汽車兩行業受到政策大力支持,盈利能力逐步恢復。

  瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊指出,在部分材料價格回落帶動下,本季下游行業利潤率有望企穩回升,預計今年全部A股盈利增速或升見4%左右,年初以來市場悲觀氣氛將為后續股市上行奠定基礎,政策的放松和盈利的增長將逐步提振市場信心。

  中金公司研究部策略分析師李求索補充稱,A股估值結構仍有改善空間,特別是銀行和部分國有上市公司的估值長期普遍偏低,在“中國特色現代資本市場”建設過程中,投資者對上市國企和金融板塊的認知有望逐步改善。

  “當前A股市場并不缺乏長趨勢向上方向,惟缺少短期景氣與長期方向共振的主線?!蓖鮿傧嘈?,在全球通脹下行趨勢確立、美聯儲政策轉向、國內社會適應新的防控措施,以及居民支出意愿回暖之前,A股短期料快速輪動,并以事件性交易為主。

  經濟增長修復或現拐點

  本月投資策略方面,王勝建議,不妨圍繞政策選擇布局方向。穩增長政策加碼方面,可關注地產鏈;探索建立中國特色估值體系方面,可關注低估值、高股息的央企上市公司;大安全主線方面,可關注國防軍工、信息技術應用創新等。

  星圖金融研究院研究員薛洪言判斷,“經濟?復蘇”是確定性最強的主線,銀行、地產、建材、家具、家電等地產鏈相關板塊,以及餐飲、旅游、酒店、機場、免稅等疫情相關板塊最符合經濟?復蘇驅動的困境反轉邏輯?!鞍l展要安全”方面,計算機、新舊能源、國防軍工、通信、高端制造、生物醫藥等存在中長期景氣空間,尤其是醫療新基建、信創新基建等板塊,兼顧短期穩增長和中長期“發展要安全”,值得重點關注。

  李求索團隊預料,隨著疫情防控和房地產政策出現邊際變化,中國經濟增長的修復有望在未來顯現拐點,房地產產業鏈、消費等前期受宏觀基本面壓制的板塊均具較大彈性,有望迎來階段性配置機遇,但長期仍待基本面的修復。

  高質量發展主線方面,該團隊續稱,新能源產業鏈、電力運營等具有高景氣、高資本開支增速的行業,可關注長期配置機會,但在市場情緒和基本面出現明顯拐點前,系統性配置機遇仍待觀察。

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